2024年9月19日，深南电路披露接待调研公告，公司于9月19日接待长盛基金1家机构调研。
公告显示，深南电路参与本次接待的人员共1人，为副总经理、董事会秘书张丽君。调研接待地点为机构投资的人所在地(北京)。
据了解，深南电路在2024年上半年的PCB业务中，产品下游应用分布有所变化，数据中心和汽车电子领域的占比提升。在通信领域，公司PCB业务覆盖无线侧和有线侧产品，上半年无线侧需求未显著改善，而有线侧产品需求在AI需求带动下增长。数据中心领域，公司订单明显地增长，得益于AI服务器和通用服务器需求回温。汽车电子领域，公司继续把握新能源和ADAS方向的增长机会，新客户项目需求释放，推动业务占比提升。
在封装基板业务方面，BT类产品抓住市场修复机会，新产品和新客户导入推动订单增长。FC-BGA封装基板技术能力方面，公司已具备16层及以下产品批量生产能力，正在加快高阶产品技术突破和市场开发。无锡基板二期工厂已实现盈亏平衡，广州封装基板项目一期产能爬坡中，重点在平台能力建设和产品认证。
公司PCB及封装基板工厂稼动率近期基本持平，PCB工厂保持高位，封装基板工厂略有回落。原材料价格波动对公司上半年经营影响不大，公司将持续关注并保持与供应商及客户的沟通。泰国项目正在有序推进，总投资额为12.74亿元人民币，投产时间将根据后续情况确定。PCB业务有扩产空间，公司将结合经营规划和市场需求合理配置产能。
公司在PCB业务方面从事高中端PCB产品的设计、研发及制造等相关工作,产品下游应用以通信设施为核心,重点布局数据中心(含服务器)、汽车电子等领域,并长期深耕工控、医疗等领域。报告期内,公司PCB业务在数据中心及汽车电子领域占比较去年同期有所提升。
公司PCB业务长期深耕通信领域,覆盖各类无线侧及有线年上半年,通信市场不相同的领域需求分化较大,无线侧通信基站相关这类的产品需求未出现显著改善,有线G及以上的高速交换机、光模块产品需求在AI相关需求的带动下有所增长,助益公司通信领域PCB产品结构优化,盈利能力有所改善。
数据中心是公司PCB业务重点布局领域之一,聚焦服务器、存储及周边产品。2024年上半年,全球主要云服务厂商资本开支规模明显回升,并重点用于算力投资,带动AI服务器相关需求量开始上涨,叠加通用服务器EGS平台迭代升级,服务器总体需求回温。公司数据中心领域订单同比明显地增长,主要得益于AI加速卡、EGS平台产品持续放量等产品需求提升。在新产品预研方面,公司已配合下游客户开展下一代平台产品研制、打样工作。
汽车电子是公司PCB业务重点拓展领域之一,主要面向海外及国内Tier1客户,以新能源和ADAS为主要聚焦方向。2024年上半年,公司PCB业务在汽车电子领域继续重点把握上述方向的增长机会,前期导入的新客户定点项目需求释放,智能驾驶相关高端产品需求稳步增长,推动汽车电子领域业务占比提升。
2024年上半年,公司封装基板业务BT类产品紧抓市场局部需求修复机会,并加快新产品和新客户导入,推动订单较去年同期明显增长,需求整体延续去年第四季度态势;FC-BGA封装基板各阶产品对应的产线验证导入、送样认证等工作有序推进。
公司FC-BGA封装基板已具备16层及以下产品批量生产能力,16层以上产品具备样品制造能力。公司后续将进一步加快高阶领域产品技术能力突破和市场开发,同时也将继续引入该领域的技术专家人才,加强研发团队培养,提升巩固核心竞争力。
公司无锡基板二期工厂于2022年9月下旬连线投产,目前已实现单月盈亏平衡。广州封装基板项目一期已于2023年第四季度连线,产品线能力在今年上半年快速提升,目前其产能爬坡尚处于前期阶段,重点仍聚焦平台能力建设,推进客户各阶产品认证工作。
公司近期PCB工厂稼动率较2024年第二季度基本持平,维持在高位水平;封装基板工厂稼动率随下游部分领域需求波动略有回落。
公司主要原材料包括覆铜板、半固化片、铜箔、金盐、油墨等,涉及品类较多,就公司成本端而言,2024年上半年,铜箔、覆铜板等关键原材料价格随大宗商品的价值波动,贵金属等部分辅材价格会出现一定涨幅,部分板材价格在二季度末有所上浮,整体保持平稳,未对公司2024年上半年度经营产生非常明显影响。公司将持续关注国际市场大宗商品的价值变化以及上游原材料价格传导情况,并与供应商及客户保持积极沟通。
公司为进一步拓展海外市场,满足国际客户的真实需求,在泰国投资建设工厂,总投资额为12.74亿元人民币/等值外币。目前基础工程建设有序推进中,具体投产时间将根据后续建设进度、市场情况等因素确定。
公司PCB业务在深圳、无锡、南通及未来泰国项目均设有工厂。一方面,公司可通过对现有成熟PCB工厂进行持续的技术改造和升级,增进生产效率,释放一定产能;另一方面,公司在南通基地尚有土地储备,具备新厂房建设条件。公司将结合自己经营规划与市场需求情况,合理配置业务产能。
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